2025/02/03
- 美台股追蹤：
- 在上週大跌買入後，美股隨後進行反彈，投入部位並不多，因為乖離並沒有持續向下，而是開始反轉向上，市場情緒甚至沒有太大回調，反而是一路向上，情緒比 1 月初還要樂觀，去年 12 月中，貪婪指數僅有 20，如今卻來到 45，市場情緒仍處於半信半疑，不宜過度佈建或離場。
- 台股今日開紅盤重挫，但乖離回調幅度似乎也不大，僅意思性買個幾張，市場也還未進入恐慌期。
- 很快的，本週會持續公布相關景氣經濟數據，目前看來景氣仍在持續擴張，美國製造業 PMI 已經接近榮枯線，看來有機會在今年進入絕對繁榮 (製造業與服務業 PMI 高於 50)，台灣則隨著廠商於年前提前出貨，12 月外銷訂單年增幅高達兩成，從週期尺度來看，本輪景氣復甦到現在，其實也才一年，增長幅度沒有 2021 年來得高，復甦時間也沒有 2016 年來得久，牛市也才剛邁入第三年。
- 這種景氣持續擴張，市場信心卻受到川普關稅戰、Deepseek 影響的利空衝擊，是多頭的最好呈現，週期投資者需要保守的，是時間尺度超過三牛一熊慣性，或是市場進入全面樂觀 (成交量爆增、市場信心大增)，這種充滿利空、但股市半信半疑上漲的格局，是最好的結果，目前持股仍牢牢抱緊，當然，如果庫存調整提前開始，那麼持有的債券資產，剛好也是新一輪的抄底資金。
- 美債追蹤：
- 近期股債資金形成顯著流通，股市資金外流至債市，造成所有債券短期內皆有顯著反彈，不過由於我仍然不認為景氣已經到頭，債券仍屬於降低資產波動度的用途，而非立即賺取價差，雖然目前 4~5％的利率吸引我，但似乎短期內也無法更高，甚至我在匯差的賺取，都比債券價格波動來得多許多，不過倒是因為股價萎縮的原因，債券比例已經來到 18%。
